4月21日晚間，寧德時(shí)代（300750.SZ）公布了2021年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，去年，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1303.56億元，同比增長(zhǎng)159.06%；歸母凈利潤(rùn)為159.31億元，同比增長(zhǎng)185.34%。

這是寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入首次突破千億元。同時(shí)，寧德時(shí)代此前預(yù)測(cè)2021年公司盈利約為140億~165億元，實(shí)際盈利情況接近預(yù)測(cè)上限。此外多家機(jī)構(gòu)曾對(duì)寧德時(shí)代去年盈利預(yù)測(cè)的均值為112.3億元，這也意味著寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)超過市場(chǎng)預(yù)期。

受此消息影響，截至4月22日午間休盤，寧德時(shí)代股價(jià)為417.5元，上漲2.05%，總市值為9731億元。

毛利率持續(xù)下滑

去年，寧德時(shí)代超預(yù)期的業(yè)績(jī)主要是基于其持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力電池銷量。

根據(jù)SNE Research統(tǒng)計(jì)，2021年全球動(dòng)力電池行業(yè)保持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，全年裝機(jī)量為296.8GWh，同比增長(zhǎng)102.3%。其中，2017年~2021年間，寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)量連續(xù)五年排名全球第一，2021年寧德時(shí)代全球市占率為32.6%。

財(cái)報(bào)顯示，去年，按產(chǎn)品分類來看，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入為915億元，同比增長(zhǎng)132.06%，占總營(yíng)業(yè)收入比重超7成；鋰電池材料和儲(chǔ)能系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了較大的增速，分別同比增長(zhǎng)超3.5倍、6倍至154.6億元、136.2億元。

去年，寧德時(shí)代境外業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了更高速度的增長(zhǎng)，同比上漲2.5倍至278.7億元。

雖然業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期增長(zhǎng)，但受原材料漲價(jià)等因素影響，寧德時(shí)代毛利率卻連年下滑。

2021年，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)成本為960.94億元，同比增長(zhǎng)164.36%，該增速超過營(yíng)業(yè)收入增速，這也導(dǎo)致寧德時(shí)代毛利率同比減少1.48個(gè)百分點(diǎn)至26.28%。其中，動(dòng)力電池系統(tǒng)毛利率為22%，同比下滑4.56個(gè)百分點(diǎn)，儲(chǔ)能系統(tǒng)毛利率為28.52%，同比下滑7.51個(gè)百分點(diǎn)。

去年寧德時(shí)代鋰電池直接材料的營(yíng)業(yè)成本為778.75億元，占總營(yíng)業(yè)成本比重超84%，同比增長(zhǎng)了2.87個(gè)百分點(diǎn)。

記者注意到，自2017年以來，這已經(jīng)是寧德時(shí)代連續(xù)第5年出現(xiàn)毛利率下滑的情況。寧德時(shí)代毛利率在2016年達(dá)到最高值，為43.7%。

寧德時(shí)代在財(cái)報(bào)中表示，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需主要原材料包括正極材料、負(fù)極材料、隔膜和電解液等，上述原材料受鋰、鎳、鈷等大宗商品或化工原料價(jià)格影響較大。受相關(guān)材料價(jià)格變動(dòng)及市場(chǎng)供需情況的影響，公司原材料的采購(gòu)價(jià)格及規(guī)模也出現(xiàn)一定波動(dòng)。同時(shí)，以碳酸鋰為代表的原材料價(jià)格大幅上漲，對(duì)成本形成較大壓力。

為應(yīng)對(duì)原材料上漲，寧德時(shí)代已建立及時(shí)追蹤重要原材料市場(chǎng)供求和價(jià)格變動(dòng)的信息系統(tǒng)，通過提前采購(gòu)等措施保障原材料供應(yīng)及控制采購(gòu)成本。另外，寧德時(shí)代已采取簽署長(zhǎng)協(xié)訂單、投資合作、回收利用、自行開采等措施保障供應(yīng)鏈安全，相應(yīng)動(dòng)態(tài)調(diào)整部分電池產(chǎn)品的價(jià)格，一定程度傳導(dǎo)原材料漲價(jià)壓力。

此前，有新能源車企相關(guān)負(fù)責(zé)人向第一財(cái)經(jīng)記者表示，自去年下半年至今，寧德時(shí)代動(dòng)力電池漲價(jià)兩次，按一輛新能源汽車的電池成本來算，兩次漲價(jià)總計(jì)上漲了2萬元。

4月19日盤后，有市場(chǎng)傳言稱，寧德時(shí)代2022年一季度業(yè)績(jī)不及預(yù)期，可能達(dá)不到50億元。有研究員指出，傳言準(zhǔn)確性難以評(píng)估，如果屬實(shí)，寧德時(shí)代業(yè)績(jī)低于預(yù)期的原因或是碳酸鋰價(jià)格上漲的順價(jià)不及時(shí)。

4月20日，寧德時(shí)代股價(jià)大跌7.55%至407元，總市值直接跌破萬億元，4月21日，寧德時(shí)代股價(jià)最低更是跌破了400元，最終收盤微漲至409.11元。

特斯拉去年采購(gòu)了超130億

財(cái)報(bào)顯示，2021年，寧德時(shí)代前5大客戶銷售總額占總銷售額的比重為31.32%，相比2020年增加了1.62個(gè)百分點(diǎn)，其中，第一大客戶銷售額為130.4億元，占年度銷售總額比例為10%。

隨后，寧德時(shí)代又在年報(bào)中指出，去年，公司和特斯拉的采購(gòu)合同履行金額為130.4億元，這意味著寧德時(shí)代第一大客戶即為特斯拉。

寧德時(shí)代與特斯拉之間共兩次簽訂合作協(xié)議，一次是在2020年2月，鎖定的供貨期是2020年7月1日至2022年6月30日；另一次是在2021年6月，鎖定的是2022年1月至2025年12月。這兩次分別是寧德時(shí)代的電池開始批量供貨給國(guó)產(chǎn)Model 3（參數(shù)丨圖片）、Model Y的時(shí)間。

2020年，寧德時(shí)代對(duì)特斯拉的銷售額為16.26億元。截至2021年底，寧德時(shí)代累計(jì)向特斯拉供貨金額為146.65億元。

目前，在建廠方面，寧德時(shí)代也緊隨其最大客戶特斯拉。4月6日，寧德時(shí)代宣布，其位于德國(guó)圖林根州的首個(gè)海外工廠正式獲得電芯生產(chǎn)許可，該工廠與特斯拉柏林超級(jí)工廠相距不過300多公里。寧德時(shí)代方面曾向第一財(cái)經(jīng)記者表示，德國(guó)工廠位于德國(guó)的心臟地帶，將為在德國(guó)的主要汽車廠商提供產(chǎn)品和服務(wù)。

除此之外，就在距離特斯拉上海超級(jí)工廠3公里的地方，寧德時(shí)代規(guī)劃了其上海臨港生產(chǎn)基地。今年3月下旬，市場(chǎng)傳出消息稱，寧德時(shí)代正考慮斥資50億美元（約合人民幣318億元）在北美建設(shè)一座電池工廠，為包括特斯拉在內(nèi)的客戶供貨。

在動(dòng)力電池客戶方面，寧德時(shí)代在財(cái)報(bào)中表示，除特斯拉外，公司還與現(xiàn)代、福特、戴姆勒、長(zhǎng)城汽車、理想、蔚來等全球客戶有深度合作。