撰文/ 馬曉蕾編輯/ 溫 莎設(shè)計/ 師玉超來源/ Autonews

(資料圖)

一年前，特斯拉幾乎是不可戰(zhàn)勝的，在全球電動汽車市場普遍飆升的樂觀情緒下，其股價一度創(chuàng)下歷史新高。現(xiàn)在，投資者只能眼睜睜看著該股不斷跌破谷底。

鑒于其一貫的波動性和馬斯克的善變風(fēng)格，特斯拉這只股也是經(jīng)歷過大風(fēng)大浪的。不過，2022年的潰敗規(guī)模還是令人吃驚。截至12月20日收盤，其跌幅已超過60%，有望創(chuàng)下年度跌幅紀(jì)錄，并抹去了約6260億美元的股東利益。

馬斯克收購?fù)铺?，特斯拉也加入?biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)兩年了，投資者正面臨著一個新的殘酷現(xiàn)實。來自老牌大型汽車制造商的競爭正在加劇，威脅著特斯拉的主導(dǎo)市場份額。分析師們也認(rèn)為，想要重回2020年時特斯拉股票的那種狂熱幾乎不太可能了。

Cowen & Co.的分析師杰弗里·奧斯本（Jeffrey Osborne）說：“特斯拉是市場領(lǐng)導(dǎo)者的聲音正在減弱。”他對該股票的評級相當(dāng)于“持有”?！袄梦磥淼囊?guī)劃造勢，特斯拉的股票一向都能達(dá)到最佳效果，可目前還不清楚在新的一年里這個品牌還有什么值得興奮的事情?！?/p>

軟件、電池技術(shù)的延遲

分析師指出，特斯拉備受期待的自動駕駛軟件和電池技術(shù)都爽約了。同時，Cybertruck（參數(shù)丨圖片）的未來主義設(shè)計可能使其很難融入主流車輛的銷售。

自由落體式的下跌、更溫和的盈利預(yù)期以及作為一家成長型公司被重新估值，分析師們開始對特斯拉股票的前景重新進(jìn)行評估。華爾街對特斯拉的平均目標(biāo)價格現(xiàn)已降至一年多來的最低點。

該股12月20日下跌8.1%，至137.80美元，為2020年11月以來最弱，此前Evercore ISI和瑞穗證券（Mizuho Securities）都對該股降低了預(yù)期。12月21日，該股短暫跌破136.03美元，這是2020年11月標(biāo)普道瓊斯指數(shù)宣布該股將被納入標(biāo)普500指數(shù)時的交易水平。截至1月5日收盤時，特斯拉股價為110.34美元。

鑒于該股的跳水，分析師平均目標(biāo)價約為259美元，這與2021年11月觸及的409.97美元的創(chuàng)紀(jì)錄收盤價相去甚遠(yuǎn)，意味著從12月20日的收盤價開始，未來12個月的漲幅約為90%，這表明這一差距可能還有縮小的空間。

驚人的逆轉(zhuǎn)

與一年前相比，這是一個驚人的逆轉(zhuǎn)，當(dāng)時特斯拉的估值接近1萬億美元，盈利持續(xù)超出預(yù)期，而且隨著越來越多的國家宣布綠色能源政策，對電動汽車的需求似乎也將飆升。

謝爾頓資本管理公司（Shelton Capital Management）的投資組合經(jīng)理布魯斯·卡恩（Bruce Kahn）說：“投資者預(yù)測，隨著制造能力的擴(kuò)大，該公司收入會有驚人的增長?！?截至9月底，謝爾頓公司持有大約23.6萬股特斯拉股票，人們普遍期望特斯拉的銷量從100萬輛上升到300萬輛，但現(xiàn)實是，還沒有。

當(dāng)然，由于美聯(lián)儲為了抑制通貨膨脹而加息引發(fā)了經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險，科技股已廣泛受到影響。

但部分原因是擔(dān)心經(jīng)濟(jì)下滑會抑制對昂貴電動汽車的需求，特斯拉的股價一直是最弱的幾個之一。在紐約證券交易所FANG+指數(shù)的10個成員中，只有Meta Platforms的跌幅比特斯拉更大。

馬斯克購買了推特，使情況變得更糟，因為人們越來越擔(dān)心他對該社交媒體平臺的專注會減少他對特斯拉的關(guān)注。他還賣掉了自己的一部分股票，為這筆交易融資。

馬斯克確認(rèn)他將卸任推特公司的首席執(zhí)行官，這并沒有讓特斯拉的股價大漲。

然而，就估值而言，特斯拉仍然是紐約證券交易所FANG+指數(shù)中第四貴的股票，其遠(yuǎn)期交易倍數(shù)是2022年估計收益的33倍。

價值3400億美元

截至1月5日收盤時，該公司市值約為3400億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他全球大型汽車制造商。第二大汽車制造商豐田的價值大約是這個數(shù)字的一半。彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示，在截至3月31日的2023財年，豐田估計將銷售890萬輛汽車，而特斯拉2022年的交付量預(yù)計約為130萬輛。

謝爾頓的卡恩說：“特斯拉的股票交易仍像一家科技公司，而其他汽車制造商則不然。估值看起來仍然很高，因為人們認(rèn)為電動車股票整體將成倍增長，而特斯拉將成為其中的主要參與者之一?！?/p>

對一些人來說，這一切表明該股還有進(jìn)一步下跌的空間，因為特斯拉沒有任何上漲的勢頭。在2022年，從股票拆分到懸而未決的股票回購，沒有任何發(fā)展能夠長期提振股價。

馬斯克在推特上關(guān)于卸任該公司CEO的投票也未能阻止下滑。而他隨后確認(rèn)，他確實將辭去這一職務(wù)，也并沒有引發(fā)任何重大的緩解反彈。

對于特斯拉的投資者來說，這是一個算總賬的時刻，他們中的許多人認(rèn)為馬斯克在特斯拉股價的波動中起到了很大作用。這在一定程度上解釋了為什么在特斯拉盈利預(yù)計增長超過80%、收入擴(kuò)大近55%的這一年，股價跳水如此嚴(yán)重。

擁有特斯拉股票的BlankeSchein財富管理公司首席投資官羅伯特·謝因（Robert Schein）說：“從品牌角度來看，埃隆·馬斯克就是特斯拉，特斯拉就是埃隆·馬斯克。他越是在推特身上玩弄權(quán)術(shù)，他就越有可能拖特斯拉的后腿。”

謝因預(yù)計，從長遠(yuǎn)來看，該公司將成為電動車行業(yè)的領(lǐng)頭羊，他正在等待股價進(jìn)一步下跌，并伺機(jī)買入?！叭绻厮估傧碌?5%到20%，我們就會買入?！彼f。

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