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海通國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，第二批稀土指標(biāo)即將下發(fā)，預(yù)計(jì)第二批稀土指標(biāo)將在八月中下發(fā)，該行預(yù)測(cè)2023年第二批稀土開(kāi)采指標(biāo)約13萬(wàn)噸，環(huán)比上升8%，同比上升19%，全年總指標(biāo)可能達(dá)到25萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%(2022年指標(biāo)為21萬(wàn)噸)。該行認(rèn)為<19%的同比指標(biāo)增速會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)供需偏緊，對(duì)價(jià)格有利，反之不利。此外，該行此前調(diào)整了電車和風(fēng)機(jī)下游的需求預(yù)測(cè)，更新了全球鐠釹供需展望，該行的分析表明未來(lái)鐠釹供需結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期仍然偏緊，重申看好。

事件：該行預(yù)計(jì)工信部將在八月中公布第二批國(guó)內(nèi)稀土開(kāi)采、分離指標(biāo)(去年也是這個(gè)時(shí)間發(fā)布的)。該行預(yù)測(cè)2023年第二批稀土開(kāi)采指標(biāo)約13萬(wàn)噸，環(huán)比上升8%，同比上升19%，全年總指標(biāo)可能達(dá)到25萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%。氧化鐠釹價(jià)格年初至今均價(jià)為79,908美元/噸，同比下跌35%，低于該行預(yù)測(cè)的價(jià)格90,000美元/噸。

海通國(guó)際主要觀點(diǎn)如下：

第二批稀土指標(biāo)即將下發(fā)：該行預(yù)計(jì)第二批稀土指標(biāo)將在八月中下發(fā)，該行預(yù)測(cè)2023年第二批稀土開(kāi)采指標(biāo)約13萬(wàn)噸，環(huán)比上升8%，同比上升19%，全年總指標(biāo)可能達(dá)到25萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%(2022年指標(biāo)為21萬(wàn)噸)。該行認(rèn)為<19%的同比指標(biāo)增速會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)供需偏緊，對(duì)價(jià)格有利，反之不利。

預(yù)計(jì)下半年需求復(fù)蘇隨著更多經(jīng)濟(jì)刺激將更強(qiáng)勁：7月31日，發(fā)改委宣布了20項(xiàng)刺激消費(fèi)的針對(duì)性政策，其中也包括了新能源汽車、消費(fèi)電子、家用電器，都是稀土磁材的重要下游。發(fā)改委強(qiáng)調(diào)了完善新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施、推廣智能家電和供給側(cè)的消費(fèi)電子升級(jí)。該行認(rèn)為這可以強(qiáng)化消費(fèi)信心，也相信會(huì)有更多具體的措施出臺(tái)來(lái)最終受益消費(fèi)者。

鐠釹供需結(jié)構(gòu)性緊張：該行對(duì)于全球鐠釹供需的分析表明未來(lái)市場(chǎng)供給仍然處于緊平衡，該行預(yù)計(jì)鐠釹需求2022-2030年化增長(zhǎng)約14%，到2030年或需要額外4千噸的供給，大約為現(xiàn)有供給的4%。該行對(duì)氧化鐠釹價(jià)格的預(yù)測(cè)為2023年90,000美元/噸(年初至今為79,908美元/噸)，2024年110,000美元/噸，2025年110,000美元/噸，長(zhǎng)期到2023年價(jià)格為150,000美元/噸。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1)鐠釹價(jià)格和需求下跌;2)中國(guó)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn);3)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。