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海通國際發(fā)布研究報告稱，第二批稀土指標即將下發(fā)，預計第二批稀土指標將在八月中下發(fā)，該行預測2023年第二批稀土開采指標約13萬噸，環(huán)比上升8%，同比上升19%，全年總指標可能達到25萬噸，同比增長19%(2022年指標為21萬噸)。該行認為<19%的同比指標增速會導致市場供需偏緊，對價格有利，反之不利。此外，該行此前調整了電車和風機下游的需求預測，更新了全球鐠釹供需展望，該行的分析表明未來鐠釹供需結構長期仍然偏緊，重申看好。

事件：該行預計工信部將在八月中公布第二批國內稀土開采、分離指標(去年也是這個時間發(fā)布的)。該行預測2023年第二批稀土開采指標約13萬噸，環(huán)比上升8%，同比上升19%，全年總指標可能達到25萬噸，同比增長19%。氧化鐠釹價格年初至今均價為79,908美元/噸，同比下跌35%，低于該行預測的價格90,000美元/噸。

海通國際主要觀點如下：

第二批稀土指標即將下發(fā)：該行預計第二批稀土指標將在八月中下發(fā)，該行預測2023年第二批稀土開采指標約13萬噸，環(huán)比上升8%，同比上升19%，全年總指標可能達到25萬噸，同比增長19%(2022年指標為21萬噸)。該行認為<19%的同比指標增速會導致市場供需偏緊，對價格有利，反之不利。

預計下半年需求復蘇隨著更多經濟刺激將更強勁：7月31日，發(fā)改委宣布了20項刺激消費的針對性政策，其中也包括了新能源汽車、消費電子、家用電器，都是稀土磁材的重要下游。發(fā)改委強調了完善新能源汽車充電基礎設施、推廣智能家電和供給側的消費電子升級。該行認為這可以強化消費信心，也相信會有更多具體的措施出臺來最終受益消費者。

鐠釹供需結構性緊張：該行對于全球鐠釹供需的分析表明未來市場供給仍然處于緊平衡，該行預計鐠釹需求2022-2030年化增長約14%，到2030年或需要額外4千噸的供給，大約為現有供給的4%。該行對氧化鐠釹價格的預測為2023年90,000美元/噸(年初至今為79,908美元/噸)，2024年110,000美元/噸，2025年110,000美元/噸，長期到2023年價格為150,000美元/噸。

風險提示：1)鐠釹價格和需求下跌;2)中國監(jiān)管風險;3)地緣政治風險。